《商法》 – 2025年7/8月

倾耳拭目

蜜雪集团、恒瑞医药、宁德时代……今年上半年，一个接一个重磅IPO项目敲响港交所的金锣，为香港的资本市场及其焦虑的投资者们注入了久违的强心剂，更令这座亚洲金融重镇重登全球IPO募资额榜首的宝座。

不过，这番盛景究竟是昙花一现，还是市场全面反弹的前兆，仍有待时间验证。毕竟，资本市场停滞仅是过去数年影响商业活力的诸多因素之一。本期封面故事《拥抱风险》中，中国多家领先律所的合伙人从专业视角出发，深入剖析企业面临的监管挑战与合规压力，并为其把握新兴市场的时代机遇出谋划策——尽管这些商机背后往往伴随着独特的风险与挑战。

在众多热门行业中，创新药行业可谓集天时、地利、人和于一身：国产创新药历经多年技术积淀终迎爆发期，而全球药企巨头面临的“专利断崖”更催生了大量出海需求。《“药”跃龙门》中，医药行业的法律专家解析对外授权（licensing-out）交易的核心成功因素，并揭示若未审慎考量，可能令此类高价值交易功败垂成的法律陷阱。

尽管中国医药、高端制造与人工智能行业捷报频传，但这些新兴领域要带动整体商业生态的繁荣仍需时日；至于其红利惠及中间服务商——如律所——则需更漫长的等待。《无暇喘息》中，我们解析111家中国律所连续两年的营收数据，并讨论营收中位数下降背后的激烈生存竞逐。在法律市场充满变数的当下，律师们却达成了一项共识：业务量的增长已不再等同于创收的提升。

在结构性重塑的时代浪潮中，不仅律师需要与时俱进，企业法务也面临职能转型——从“风险控制者”加速蜕变为“战略护航者”。《临险策进》中，来自各行各业的总法律顾问畅言分享最新动态趋势，共同应对复杂的市场环境和多变的业务需求。

在《商法》，法律圈的精英聚首不止于纸面。今年7月，我们隆重举办“CBLJ高峰论坛 – 北京2025”，吸引逾500名企业高管、法务和法律专业人士齐聚北京JW万豪酒店，更有超过26万人次通过线上直播参与。

活动持续整日，共80余名业界翘楚在13场主分论坛中登台讲话，就出海风险、国际制裁、赴美与赴港上市和商业秘密保护等热门话题展开热切探讨。

最后，本期内容还包括新一年度《商法名录》，这是一份中国领先律所的索引汇编，收录了各所的详细简介和业务专长，是法务读者们不容错过的市场情报资源。